Японская валюта остается в фаворе у быков, и валютные аналитики UBS полагают, что, пока доллар/иена держится ниже Y81.10, а евро/иена - ниже Y113.10, нисходящая динамика имеет хороший потенциал для развития. В банке отмечают, что иена оказалась на уровнях, которые никогда ранее на наблюдались, что затрудняет определение потенциальных целей движения, однако ситуация на рынках остается напряженной, японские банки ощущают нехватку ликвидности, а репатриация капитала после землетрясения может усилиться, принимая во внимание близость конца финансового года в Японии.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

"Мы полагаем, что сегодняшние рыночные условия существенным образом отличаются от тех, которые привели к обвалу доллар/иены в 1995 году", - отметили аналитики RBS. Есть ряд факторов, которые нельзя игнорировать, сравнивая эти события. Во-первых, в январе 1995 года большое количество краткосрочных спекулятивных инвесторов самозабвенно продавали иену. Carry trades процветали, рынок делал ставку на дальнейшее падение японской валюты. После землетрясения в Кобе с доллар/иеной почти ничего не произошло, пара сохраняла относительную стабильность. Основные события начали разворачиваться в период с середины февраля по апрель. Тогда укрепление иены было обусловлено в первую очередь репатриацией прибыли японских компаний в конце финансового года, а также мощной волной анти-рисковых настроений на фоне мексиканского кризиса, начавшегося в конце 1994 года. В условиях подобных потрясений инвесторы поступают не так, как им хочется, а так, как вынуждают их обстоятельства. То есть, они снижают свои риски, диверсифицируют активы и сокращают присутствие на наиболее уязвимых рынках. По данным опроса, проведенного аналитиками RBS, инвесторы отмечают, что наиболее уязвимы перед динамикой рынков акций и сырья. Между тем, доля инвестиций на валютном рынке сравнительно невелика. Этим объясняется то, что валюты довольно сдержанно отреагировали на события в Японии по сравнению с другими рынками.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

По словам председателя Goldman Sachs Asset Management Джима О’Нейла, японские власти должны принять меры, чтобы остановить укрепление иены, поскольку экспорт - единственная надежда страны на выживание. Иена уже существенно переоценена. Сегодня утром был установлен новый послевоенный максимум 79.32. "Сейчас важнее всего остановить рост иены, поскольку это просто экономическое самоубийство. На мой взгляд, японским властям нужно вмешаться и как можно быстрее", - заявил он в интервью. Он также добавил, что экономические последствия японского кризиса еще неясны, прошло слишком мало времени. Поэтому сложно понять, откуда такая паника в некоторых областях финансового сектора.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

В соответствии с комментариями Citigroup Inc, объем репатриации японских инвесторов в период после землетрясения не будет столь большим, как оценивают некоторые аналитики. Страховые компании могут продавать японские государственные облигации, а не иностранные активы, такие как облигации Казначейства США. Такое мнение высказывает Осаму Такасима, валютный стратег и аналитик банка в Токио. "Страховые компании имеют громадные балансы. Тем не менее, доля иностранных активов в выплачиваемых ими премиях может оказаться довольно мала. Сначала они будут продавать японские гособлигации для предоставления выплат", - разъясняет свою позицию Такасима в телефонном интервью. Далее он добавляет, что воздействие со стороны пенсионных фондов будет незначительным, а японские банки, которые будут продавать свои активы в виде американских государственных облигаций, также не будут оказывать большого влияния на рынок, поскольку их активы хеджированы. Эксперт Citigroup говорит, что в ближайшие пару месяцев курс доллар/иена может упасть до 75.00, зачем последует рост до 90.00 на фоне снижения профицита по счету текущих операций.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Ущерб, а также снижение интереса к рисковым активам в результате землетрясения в Японии на прошлой неделе, вряд ли стимулируют крупную репатриацию розничных держателей иностранной валюты, говорится в комментариях Nomura Holdings Inc. Японские частные инвесторы вряд ли начнут продажу своих активов, находящихся в распоряжении инвестиционных фондов Toshin или в фондах взаимных инвестиций, с целью получения иены, чтобы помочь финансированию последствий землетрясения, говорит Йенс Нордвиг, управляющий директор валютных исследований Nomura Holdings Inc в Нью-Йорке. Согласно данным Ассоциации инвестиционных трастов, Nomura Holdings держит 22% от общего количества публично предлагаемых инвестиционных трастов в Японии и имеет самую большую долю этого рынка, которая оценивается в 14.4 трлн. иен.

"Очевидно, что мы не наблюдаем репатриации на данном этапе. Масштабная репатриация фондов Toshin выглядит маловероятной, если мы будем наблюдать драматическое ухудшение конъюнктуры мирового рынка", - комментирует свою позицию Нордвиг. Также он добавляет, что снижение интереса к рисковым активам может подтолкнуть частных японских инвесторов к продажам активов в таких странах, как Бразилия и Австралия. "Репатриация средств инвестиционных фондов Toshin происходит редко. Обычно это случается в момент финансовых рыночных потрясений. Таких, как после 11 сентября 2001 года или после краха Lehman Brothers в 2008 году", - отмечает Нордвиг.

На конец сентября прошлого года японским домохозяйствам принадлежало 40.3 трлн. иен инвестиций в активы, номинированные в иностранной валюте, 62% находилось в инвестиционных фондах, таких как Toshin.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Кодзи Фукая, глава стратегии Credit Suisse Securities в Японии, говорит что Большая семерка выдала очень сильное сообщение участникам рынка, согласившись на совместное вмешательство на валютном рынке. "Таким образом, совместные действия окажутся эффективным противоборством любым дальнейшим попыткам роста иены. Их общая сумма может превысить объемы интервенции 15 сентября 2010 года", - говорит эксперт Credit Suisse. При этом он добавляет: "Учитывая тот факт, что Банк Японии готовится снять денежные ограничения и в условиях роста вероятности ухудшения торгового баланса, чрезвычайные меры Большой Семерки могут стать определяющим этапом для иены с долгосрочной точки зрения".
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Шон Кэллоу, старший валютный стратег Westpac Banking Corp. в Сиднее, комментирует интервенцию Большой семерки в своих аналитических комментариях для клиентов банка. Японский Министр Финансов Йошихико Нода сегодня официально заявил, что Япония начала интервенцию, и каждый член Большой семерки будет продавать иену при открытии своих локальных рынков.

"Это чрезвычайно важное событие. Мы не видели скоординированных действий на валютном рынке со стороны Центробанков уже много лет. История показывает, что совместные интервенции имеют больше шансов на успех. Также история нам говорит, что интервенция, которая рука об руку работает с монетарной политикой, является более успешной. В данном случае, это важно. Банк Японии наполнял ликвидностью финансовый рынок в течение нескольких дней. Ранее сегодня BoJ заявил о покупке 10 трлн. иен реорганизованных облигаций Министерства финансов. Это еще дополнительные 10 трлн., которые вливаются в финансовую систему. В краткосрочном периоде рынок будет проверять, где же находится поддержка в доллар/иене? Будут ли центральные банки защищать какие-то конкретные уровни. 80 иен за доллар или может 81 иену за доллар? Может они ставят целью поднять курс выше 82 иен за доллар? Есть большое количество неизвестных. Однако Большая семерка устранила один неизвестный фактор - на сколько высоко спекулянты могли загнать иену. И это хорошо, на наш взгляд".
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

В рамках состоявшегося брифинга перед журналистами Министр финансов Японии Йошихико нода отметил, что скоординированная интервенция Большой семерки не направлена на достижение или удержания конкретных уровней в паре доллар/иена. Европейский Центральный Банк может проводить интервенцию с использованием евро. При этом он отказался комментировать вопрос о том, продолжит ли Большая семерка проводить интервенции завтра или в последующие дни. Комментарии Ноды были приняты к сведению участниками рынка. Поскольку интервенция не направлена на конкретные уровни, в качестве ориентира некоторые игроки выбирают значение 20-дневной скользящей средней линии в паре доллар, которое в настоящий момент находится в районе 82.30. Дилеры сообщают, что на 81.50 находится серия приказов на продажу, однако это скорее всего фиксация прибыли по лонгам, нежели открытие новых коротких позиций.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Совершенная скоординированная интервенция G7, в лице пока что лишь Банка Японии, на графике дневного интервала, в совокупности со свечой предыдущего дня, формирует ярко-выраженное бычье поглощение. Впереди нас ожидают действия центральных банков остальных членов Большой семерки. О совокупной степени влияния их действий мы пока можем только догадываться. Тем не менее, можно предположить, что цель нормализовать динамику валютных курсов будет достигнута в случае возвращения цен в паре доллар/иена внутрь покинутого сходящегося треугольника, который отражал многомесячную консолидацию. Текущее значение нижней границы этого "треугольного" диапазона находится в районе 81.85. Возникает эффективность размещения приказа на покупку в районе фигуры 82.00 с целью достижения верхней границы диапазона в области 83.65/84.00 (с учетом попытки пробития). Мы уверенны, что модельные фонды выберут именно такую стратегию торговли. Риски длинных позиций наиболее вероятно могут прийти в случае ядерного коллапса на проблемной японской АЭС. Стопы лучше всего разместить под 81.65/45. Стратегия рассчитана на развитие немедленного движения. Она будет терять эффективность с течением времени, если в случае пробития нижней границы треугольника начнет развиваться не ралли, а консолидация вдоль этой линии. Михаил Шульгин
рынка Forex Источник: Forexpf.Ru - Новости экономики и

Доллар/иена продемонстрировал неожиданный резкий рывок выше, однако вновь столкнулся с оферами хедж-фондов вблизи восемьдесят второй фигуры, и не менее стремительно повернул ниже. Дилеры отмечают, что движение стало следствием появления слухов об очередной интервенции, наложившихся на пониженную ликвидность. Дилеры обращают внимание на то, что официальные японские счета остаются среди быков, хотя пока и не спешат действовать с той же агрессивностью, что и ночью. Они отмечают, что некоторые модельные и системные счета продолжают сокращать короткие позиции, тогда как поддержку паре оказывает и спрос со стороны держателей PRDC. По слухам, выше Y82.10 стоит ожидать массивных стопов, и некоторые дилеры ожидают новой волны агрессивных продаж иены в случае прорыва фигуры.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

В кроссах иены наблюдается заметное повышение волатильности, при этом дилеры сообщают, что источником такового стало появление Банка Канады и ФРС на стороне продавцов японской валюты против американского доллара. Впрочем, по слухам, объемы покупок были не столь уж значительными, и пара, подскочив к уровням вблизи Y81.75, очень быстро повернула ниже и теперь держится в районе Y81.38, пытаясь использовать сохраняющиеся в области Y81.35/25 биды для стабилизации. Некоторые источники сообщают, что ниже заметны стопы, и их исполнение может поддержать коррекцию к фигуре и Y80.80, а затем и к Y80.60 (стопы ниже), однако они сомневаются, что медведи решатся на более активные действия, учитывая перспективы продолжения интервенций.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Barclays Capital в среду исключил курс иены из своей дилинговой системы Barx на короткое время, поскольку валюта установила рекордные максимумы. Пара доллар/иена опустилась до уровня 76.25. Большинство крупных банков существенно расширили спрэды, перейдя в режим "паники". "Мы расширяем свой традиционный перерыв в торговле между американской и азиатской сессией для торгов с иеной из-за беспрецедентно высоких объемов и волатильности", - заявили в Barclays Capital . "А дальнейшем спэд по иене будет повышен в течение всего времени, торговля приостанавливаться не будет".
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Трейдеры сейчас активно обсуждают вопрос о том, чем закончится совместная интервенция стан Большой Семерки. Некоторые говорят о том, что, если им удастся загнать доллар/иену выше уровня 82.00, можно будет считать, что затея удалась. Другие полагают, что стабилизацию японской валюты в диапазоне 80.00-82.00 уже можно будет назвать успехом. Между тем падение ниже 80.00 будет однозначно свидетельствовать о том, что все было напрасно. В то же время, и трейдеры, и экономисты, и аналитики в один голос утверждают, что задача интервенции не достичь определенного уровня, а вернуть стабильность на финансовые рынки. По словам аналитиков Westpac, Центробанки Большой Семерки стремятся в первую очередь предотвратить односторонние спекуляции.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Дилеры отмечают, что на рынке появились слухи о том, что Банк Японии обратился к основным японским экспортерам с просьбой осуществлять покупку национальной валюту непосредственно у него с тем, чтобы способствовать сдерживанию роста иены. Между тем, аналитики отмечают, что пока действия центробанков не принесли существенных плодов и интерес к покупке японской валюты остается весьма сильным. Они также отмечают, что настрой в отношении американской валюты остается негативным, а долларовая ликвидность достаточной, что осложняет достижение целей ЦБ. Некоторые аналитики также советуют обратиться к истории, хотя и не богатой, и напоминают, что, в то время как интервенция 1985 года, призванная ослабить доллар, оказалась настолько успешной, что уже в 1987 потребовалась новая в целях остановить его снижение, последняя была не столь удачной - американская валюта после ее проведения падала еще два года. Учитывая проводимое в США QE2, а также состояние рынка труда, которое не дает оснований рассчитывать на скорое повышение ставок, эффективность мер по ослаблению иены против доллара находится под вопросом.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex