Пятница, 18.10.2019, 00:19
Elvins signal | FOREX Signals online | FOREX FORUM
Home My profileRegistration Log outLog in
Вы вошли как Гость · Группа "Гости"Приветствую Вас, Гость · RSS

FOREX Signals online!

[ New messages · Members · Official Rules · Search · RSS ]
  • Page 1 of 1
  • 1
Elvins signal | FOREX Signals online | FOREX FORUM » ECONOMIC THEORY » FOReign Exchange (FOREX) » Заметки.
Заметки.
Мечтательная_НатураDate: Пятница, 28.01.2011, 13:52 | Message # 1
.
Group: Главные Администраторы
Messages: 5413
Status: Оффлайн
.

Имя человека - самое Главное слово на свете.
 
Мечтательная_НатураDate: Пятница, 28.01.2011, 13:52 | Message # 2
.
Group: Главные Администраторы
Messages: 5413
Status: Оффлайн
1. Иена, как правило, снижается в кроссах в первой половине февраля. .

Источник: Deutsche Bank

Примечание:
Евро/доллар торгуется в области 1.3715. Текущий курс евро/иены 113.41.


Имя человека - самое Главное слово на свете.
 
Мечтательная_НатураDate: Понедельник, 24.09.2012, 19:03 | Message # 3
.
Group: Главные Администраторы
Messages: 5413
Status: Оффлайн
Валюты для хитрых инвесторов

Читать валютные руны становится сложнее с каждым днем. Последней жертвой неразберихи, возникшей на финансовых рынках после замедления темпов экономического роста и массовых интервенций основных ЦБ, стали так называемые сделки-прокси. Инвесторы, желая продемонстрировать свое отношение к рынку акций, покупают не акции, а валюты, потому что это дешевле. Это и есть сделки-прокси. Однако, по словам валютных трейдеров, в последнее время они стали менее эффективными и успешными. Это явление обрело популярность после финансового кризиса 2008 года, который обусловил формирование очень тесных взаимосвязей между всеми классами активов, что, в свою очередь, послужило основой для популярной в последнее время торговой модели с учетом степени риска. У нее было несколько преимуществ. В частности, валютные трейдеры начали замечать, что их коллеги с фондового рынка стали наведываться в их вотчину, чтобы воспользоваться преимуществами определенных валютных пар, динамика которых была тесно связана с динамикой фондового рынка США. В частности, одной из самых популярных стратегий была покупка валютных опцинов вместо фондовых для хеджирования позиций по акциям. Просто валюты были менее волатильными, чем акции, что снижало стоимость защиты от резких колебаний.

Например, из самых популярных стратегий хеджирования позиций на фондовом рынке США через сделки-прокси считалась продажа австралийского доллара против японской иены. Австралийский доллар традиционно тесно коррелирует с мировыми фондовыми рынками, а иена - общепризнанная валюта-убежище, которая, теоретически, должна падать в условиях роста интереса к рисковым активам. Однако в последнее время традиционные валюты-прокси, такие как австралийский доллар, японская иена и шведская крона ведут себя весьма странно. Вместо того, чтобы расти или падать вместе с интересом к рисковым активам, они реагируют то на интервенции центральных банков, то на поведение инвесторов на рынке облигаций. «Сделки-прокси уже не так доступны, как прежде», - отмечает Стивен Иен из хеджевого фонда SLJ Macro Partners. «Основная причина такого поведения - размежевание крупнейших мировых экономик, не позволяющее формировать четкую стратегию, основанную на интересе к риску».

Иена, например, понемногу укрепляется в последнее время, реагируя на количественное ослабление, инициированное ФРС, но вовсе не на рост интереса к рисковым активам. Между тем, австралийский доллар и шведская крона, как правило, двигаются в такт с мировыми рынками акций и наиболее высокодоходными облигациями развивающихся стран. В связи с этим, многие инвесторы начали рассматривать их, как безопасные, что привело к увеличению спроса на эти валюты, несмотря на падение фондовых индексов. Корреляция пары австралийский доллар/иена с индексом S&P 500 все еще намного выше, чем до начала финансового кризиса 2008-2009 годов, но пик, очевидно, уже остался позади. «Управляющие резервами, как правило, ухудшают качество сделок-прокси, поскольку они размещают свои активы, не зависимо от того, куда движется S&P», - отмечает Иен. «Инвесторы на рынке акций в этом году как никогда обеспокоены тем, что же делать со своей валютной экспозицией, если модель корреляции резко изменится».

Сделки-прокси также возможны в отношении разных валют. Так, например, Record Currency Management, инвестиционная компания, работающая на валютном рынке, отмечает, что часто использует евро, как заменитель своей экспозиции по швейцарской или норвежской кроне , потому что единая валюта дешевле и ликвиднее. Но в последнее время ему пришлось ликвидировать эти позиции, поскольку скандинавские валюты теперь торгуются как валюты-убежища, а не как валюты риска. Валютным трейдерам также приходится нелегко в последнее время. «Сделки-прокси теперь не так надежны, как прежде», - отмечает Ричард Ашер, глава отдела валютного трейдинга в JPMorgan. «В прошлом году мы пробовали выйти на S&P через форекс, но стратегия не сработала, потому что на рынке слишком много денег Центробанков».

Однако есть и те, кто готов попытать счастья в сделках-прокси. Так, Стейси Уильямс, стратег из HSBC, настаивает, что слухи о безвременной кончине рисковой торговли сильно преувеличены. По его словам, индекс риска, рассчитываемый банком, и оценивающий влияние этого феномена на мировые рынки, снова достиг «безумных» уровней после некоторого периода затишья летом. Многие инвесторы также все еще пытаются выразить свою оценку фондовому рынку через валюты. В валютном отделе JPMorgan говорят о том, что в этом месяце в моде продажи австралийского доллара с целью получения прибыли на фоне падения цен на железную руду и охлаждения китайской экономики. Некоторые также держатся за сделки прокси, но доверяют им значительно меньше, чем прежде. «Проблема сделок прокси в том, что на одну валюту влияет целый набор разнообразных факторов», - утверждает Джеймс Квок, валютный инвестор Amundi. «Если вовремя не заметить изменение корреляции, можно потерять много денег».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex


Имя человека - самое Главное слово на свете.
 
Мечтательная_НатураDate: Воскресенье, 14.10.2012, 13:01 | Message # 4
.
Group: Главные Администраторы
Messages: 5413
Status: Оффлайн
Позиционирование валютного рынка или какие стратегии работают

Участникам рынка приходится иметь дело с жестокой ассиметрией. Есть немало надежных способов потерять много денег, а вот заработать - только три. Кажется, что практически любая стратегия, в итоге, сводится к торговле на импульсах или в рамка тренда, на возврате к среднему значению, или на спекуляциях carry. Каждая разновидность ассоциируется с различными рыночными условиями и требует особого поведения и тактики. При импульсной торговле инвесторы покупают то, что будет расти, и продают то, что будет падать. Возможно, в этом случае выгоднее ставить скользящие стопы, а не закрывать позицию на определенном, спланированном заранее уровне. Это самая популярная стратегия из трех. Возврат к среднему подразумевает охоту на крайности. Эта стратегия является прямой противоположностью следованию за трендом. Тут нужно продавать то, что уже давно растет, и покупать то, что долгое время падает. В качестве среднего значения, к которому нужно вернуться, могут использоваться динамичные показатели, такие как 20-ти или 200-дневная скользящая средняя. Но может быть и более стабильным, например, выраженным через паритет покупательской способности. Искать вершины и донышки всегда сложно, поэтому соотношение прибыльных и убыточных сделок выглядит не слишком привлекательным. Эта стратегия требует жесткой дисциплины в вопросах управления денежными средствами. Убытки, вызванные несколькими неудачными попытками нащупать вершину или минимум, нужно ограничивать так, чтобы их можно было быстро окупить в случае успеха.

Сделки carry кажутся обманчиво сложными и самыми противоречивыми. Они подразумевают продажу низкодоходных активов в целях финансирования покупки активов с высокой доходностью. Эти стратегии можно использовать только в том случае, если выполняются три условия: имеется довольно широкий дифференциал процентрных ставок, стабильная ставка финансирования и низкая волатильность. Последнее условие не столь очевидно, как два предыдущих, поэтому оно требует некоторых разъяснений. Цель данной стратегии - заработать на дифференциале по ставкам. Если валюты слишком неустойчивы, их динамика может «съесть» всю прибыль на разнице ставок. На самом деле, валютные рынки гораздо более волатильны, чем рынки процентных ставок. Итак, что обычно происходит: инвестор зарабатывает немного денег (на carry), потом зарабатывает еще чуть-чуть, а потом разом теряет все на резком рыночном движении. Вот почему многие трейдеры и обозреватели сравнивают стратегию carry с собиранием монеток перед движущимся асфальтоукладчиком. Недавно крупная инвестиционная компания (притом такая, которой уже грех не знать всех тонкостей), опубликовала отчет, побудивший такие издания как FT и Dow Jones сделать выводы о том, что carry остались в прошлом. Их убила нетрадиционная монетарная политика, в рамках которой, по словам одного из журналистов, «мировые процентные ставки устремились к нулю», а динамика валют стала совершенно непредсказуемой.

И все же, слухи о смерти carry сильно преувеличены. Как ни странно, но другие статьи в тех же изданиях опровергали эти выводы, предлагая примеры спекуляций carry в большом количестве. На самом деле, именно благодаря живучести carry, спекуляции считаются второй по древности профессией человечества. Утверждение, что процентные ставки стремятся к нулю, не совсем правдиво. Рассмотрим сделку carry, в которой инвестор продает трехмесячные долларовые депозиты, платит 0.4% и покупает шестимесячные австралийские депозиты с доходностью 3.75%. А японцы могут привлекать финансирование еще дешевле. Так, дифференциал доходности по американским и японским бумагам составляет 90 базисных пунктов, что выше 100-дневной скользящей средней. Возможно, поэтому, по предварительным данным, Япония обогнала Китай по объему инвестиций в государственные долговые обязательства Минфина США.

Не забудьте про временные факторы. Ими пользуются инвесторы, занимающие деньги в японской валюте на два года под 10 б.п., и кредитующих Минфин США под 165 б.п. (доходность по 10-летним бумагам). Если предположить, что японские ставки не будут расти (что вполне разумно), а доходность по 10-летним американским облигациям будет расти не слишком быстро, или даже снизится в течение инвестиционного периода, то такая сделка carry может оказаться весьма интересной. Но при этом все равно нужно, чтобы иена не укреплялась слишком быстро, иначе она уничтожит всю выгоду от carry. Инвестируя в ценные бумаги за пределами своей родины, человек, как правило, отдает предпочтение ценным бумагам с фиксированной доходностью, а не акциям (к американцам это, правда, не относится). Курсы валют гораздо сильнее влияют на общую доходность по инвестициям с фиксированным доходом, нежели по инвестициям в собственный капитал. Это значит, что менее волаитльная среда в лучше подходит для стратегий carry. Волатильность евро, иены и швейцарского франка против доллара США приблизилась к многолетним минимумам. Среди валют стран Большой Десятки, традиционно, четыре используются в целях carry trade: австралийский и новозеландские доллары, норвежская и швейцарская кроны. Их краткосрочные процентные ставки во много раз выше валют Б10 с самой низкой доходностью.

Но инвесторы, конечно же, не ограничиваются валютами Большой десятки. Так, небезызвестная г-жа Ванатабе в этом году проявила особенный интерес к облигациям uridashi , деноминированным в турецкой лире, а также к облигациям «самурай», деноминированным в австралийских долларах и южноафриканских рандах. Стоит отметить и привлекательность бразильского реала. Уже более трех месяцев курс доллара против бразильской валюты не может покинуть диапазон BRL2.00-BRL2.05. Если предположить, что он и далее будет демонстрировать такую устойчивость, то продажа долларов и покупка реала может оказаться весьма прибыльной спекуляцией carry. Спекулятивные участники рынка фьючерсов по-прежнему увлечены мексиканским песо. Фьючерс на эту валюту стал единственным из числа ликвидных, показавшим увеличение валовой длинной позиции на прошлой неделе. Это самый высокодоходный валютный фьючерс, поэтому чистая длинная позиция по песо благодаря спекулянтам достигла размера, в два раза выше двух следующих за ним фьючерсов вместе взятых. По отношению к доллару песо относительно стабилен, при этом carry приносит инвесторам около 30 б.п. в месяц (по самым скромным подсчетам). Хорошо, что участники рынка продолжают использовать эти три базовые стратегии (импульс, возврат к среднему, carry trade). Плохо, что, несмотря на это, делать какие бы то ни было прогнозы по динамике валютного рынка сложно, как никогда. И все же, мы попытаемся. Ниже краткий обзор краткосрочных технических перспектив по основным валютам, а также обзор последнего отчета по позиционированию на рынке.

Евро: Техническая картина по евро улучшилась впервые за несколько недель. Техническая поддержка проходит вблизи отметки 1.28, при этом динамика, начавшаяся в четверг, и получившая продолжение в пятницу, помогла стабилизировать общий настрой по единой валюте. Индикаторы моментума разворачиваются вверх, а MACD, вероятно, сформирует восходящее пересечение в ближайшие несколько дней. Однако евро нужно доказать свою готовность к дальнейшему устойчивому росту. Для этого ему нужно продвинуться выше линии тренда, которая проходит через максимум 17 сентября на уровне 1.3170, максимум 5 октября на уровне 1.3070 и спускается к области 1.3030 (в прошлый понедельник). Линия тренда снижается на 5-6 пунктов ежедневно. Стопы скопились чуть ниже отметки 1.28, уверенный прорыв ниже сигнализирует о том, что евро сформировал вершину.

Иена: Нисходящая линия тренда по доллар/иене так и не была пробита на прошлой неделе. В понедельник она проходила на уровне 78.80 и каждый день снижалась на пару пунктов. Кратковременное падение ниже 78.00 привело к возникновению мощной волны спроса на доллары. С технической точки зрения, доллар/иена не представляет никакого интереса; зато в кроссах японская валюта выглядит более привлекательно. Она находится в наиболее выгодном положении против валют долларового блока, нейтральна к евро и уязвима в парах с франком и фунтом.

Британский фунт: Опустившись ниже в позапрошлую пятницу (5 октября), британский фунт продолжил падение и на следующей неделе. Однако к среде ему удалось стабилизироваться, а к выходным - вернуть около 50% своих потерь. Первоначальное сопротивление проходит в области 1.6100, затем идет линия нисходящего тренда, которая походит от максимума 21 сентября (1.6310), через максимум 28 сентября (1.6270) и максимум 5 октября (1.6215). Линия тренда снижается на 7-8 пунктов в день.

Швейцарский франк: Эта валюта, судя по всему, никуда не торопится. Доллар/франк зажат в узком диапазоне между 0.9245 и 0.9450. Евро/франк тоже не спешит покидать уютную область, ограниченную уровнями 1.2050 и 1.2150.

Канадский доллар: В последнее время канадский доллар торгуется в широком диапазоне. Восходящий тренд длинною в месяц проходит от минимумов 14 сентября на уровне 0.9635 и сдерживает потери американской валюты. Эта медленно растущая линия тренда, в понедельник она проходила в области 0.9700, а в конце недели - на уровне 0.9750. В рамках восходящего движения доллар, скорее всего, столкнется с оферами в районе 0.9770-0.9835.

Австралийский доллар: Австралийский доллар впал в немилость из-за сокращения процентных ставок, снижения цен на сырье и охлаждения экономики Китая. Тем не менее, валюта формировала повышающиеся минимумы каждый день в течение прошлой недели, но так и не смогла продвинуться выше уровня 1.03 во второй половине недели. Поддержка проходит вблизи отметки 1.02. Несмотря на то, что отчет по рынку труда вышел лучше ожиданий, инвесторы по-прежнему настраиваются на снижение ставки в начале ноября. И все же, австралийский доллар выглядит потенциально привлекательнее, чем новозеландский доллар. Австралиец упал против своего соседа чуть больше чем на 5%, но при этом он сформировал дно чуть ниже NZD1.25. Возможно, пара продвинется к NZD1.2625 и даже NZD1.2700.

Мексиканский песо: Как и предполагалось на прошлой неделе, доллар восстановился от шестимесячных минимумов в паре с песо и протестировал уровень 13.00. Новые офера, появившиеся в области 12.85, были оставлены позади. Поддержка в паре теперь проходит на уровне 12.80-12.83. За последний месяц сформировался довольно широкий торговый диапазон, при этом индикаторы моментума сейчас не подают никаких четких сигналов. Рыночное позиционирование демонстрирует явные перегибы, поэтому пара подвержена риску коррекции. Однако пока мы не видим никаких надежных катализаторов, способных ее спровоцировать, поэтому песо продолжает пользоваться спросом на спадах.

Первый рост валовой короткой позиции по евро за пять недель. Самая низкая валовая длинная позиция с июля.
Самая низкая валовая длинная позиция по иене за последние три месяца.
Валовая короткая позиция по фунту за последние 18 месяцев очень редко опускалась ниже 30 тыс.
Участие на рынке фьючерсов на швейцарский франк продолжает падать. Валовая короткая позиция приблизилась к годовым минимумам.
Чистая и валовая длинная позиции по канадскому доллару падают три недели подряд.
Чистая и валовая короткие позиции по австралийскому доллару достигли минимумов за последние два месяца.
Чистая и валовая длинные позиции по песо держатся близ рекордных уровней.
Марк Чандлер

Brown Brothers Harriman

Подготовлено Forexpf.ru


Имя человека - самое Главное слово на свете.
 
Мечтательная_НатураDate: Пятница, 07.12.2012, 17:08 | Message # 5
.
Group: Главные Администраторы
Messages: 5413
Status: Оффлайн
Объемы торговли на валютном рынке спот существенно сократились

По данным Thomson Reuters, ежедневные объемы валютной торговли на спот рынке в ноябре текущего года упали на 26% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. При этом ноябрьский показатель среднего ежедневного объема снизился на 7.5% по сравнению с предыдущим месяцем. Так средний объем торгов в ноябре 2012 года составил 111 млрд. долларов США, что ниже, чем 120 млрд. долларов в октябре и существенно ниже, чем 150 млрд. долларов в ноябре 2011 года. Объемы торговли на площадке EBS, принадлежащей междиллерскому брокеру ICAP Plc., который является конкурентом Thomson Reuters, снизились в ноябре текущего года на 28% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, но выросли по сравнению с предыдущим месяцем. На электронной площадке FXall средний ежедневный объем торговли в ноябре вырос до 95 млрд. долларов по сравнению с 94 млрд. в октябре и 82 млрд. в ноябре 2011 года. Низкая волатильность валютных курсов и увеличение сокращений рабочих мест в банках по всему миру приводят к снижению объемов торговли. Разочарование, связанное с применением компьютерных высокоскоростных алгоритмов для торговли на основных платформах, также внесло свой вклад в снижение объемов торговли.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex


Имя человека - самое Главное слово на свете.
 
Elvins signal | FOREX Signals online | FOREX FORUM » ECONOMIC THEORY » FOReign Exchange (FOREX) » Заметки.
  • Page 1 of 1
  • 1
Search:

Website builderuCoz
 Бизнес-Маркет :: доски объявлений  Форекс индекс посещаемости (Фип) Rambler's Top100  Городовой - новости, события, отдых в Санкт-Петербурге